Cohere là một trong những kỳ lân kín tiếng nhất trong ngành AI. Không có sản phẩm lan truyền mạnh mẽ, không có thị trường tiêu dùng, nhưng trong suốt năm 2025, công ty đã đạt mức tăng trưởng theo quý trên 50% và doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) đạt 240 triệu USD. Câu hỏi của Cohere bây giờ không phải là liệu có thể làm được hay không, mà là khi nào lên sàn.
Số liệu nói lên điều gì
- Doanh thu định kỳ hàng năm: 240 triệu USD (năm 2025, vượt mục tiêu 200 triệu USD)
- Tổng số vốn huy động: Khoảng 1,5 tỷ USD
- Định giá mới nhất: 7 tỷ USD (sau vòng gọi vốn bổ sung 100 triệu USD vào tháng 9 năm 2025)
- Tăng trưởng theo quý: Duy trì trên 50% trong suốt cả năm
Những con số này rất vững chắc đối với một công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực AI doanh nghiệp. Cohere không có lưu lượng người dùng tiêu dùng làm nền tảng; tăng trưởng hoàn toàn đến từ khách hàng doanh nghiệp trả phí.
Họ đang bán gì
Khách hàng của Cohere là các doanh nghiệp lớn như Dell, Notion và Oracle. Các dòng sản phẩm cốt lõi bao gồm:
| Sản phẩm | Định vị |
|---|---|
| Command A / Command A Vision | Mô hình sinh hàng đầu (bao gồm thị giác) |
| Embed 4 | Mô hình nhúng truy xuất vector |
| Rerank 3.5 | Sắp xếp lại kết quả tìm kiếm |
| North | Nền tảng AI tác tử doanh nghiệp |
| Transcribe | Nhận dạng giọng nói mã nguồn mở (mới) |
North là sản phẩm quan trọng nhất gần đây, được định vị là "nền tảng AI tác tử ưu tiên bảo mật", đáp ứng nhu cầu của doanh nghiệp về các quy trình AI có thể kiểm soát và kiểm toán được.
Transcribe là hướng mở rộng mới nhất — một mô hình ASR mã nguồn mở, gia nhập lĩnh vực nhận dạng giọng nói.
Triển khai độc lập với đám mây là điểm khác biệt cốt lõi
OpenAI và Anthropic bán API, về bản chất là đẩy dữ liệu doanh nghiệp lên đám mây của họ. Chiến lược của Cohere khác: hỗ trợ đám mây công cộng, đám mây riêng và triển khai tại chỗ.
Đây là yêu cầu cứng đối với các ngành như tài chính, y tế và chính phủ, những lĩnh vực nhạy cảm về chủ quyền dữ liệu. Đây cũng là lý do Dell và Oracle sẵn sàng hợp tác sâu — khách hàng của họ chính là những đối tượng này.
Một bản lý lịch
Người sáng lập Cohere, Aidan Gomez, là một trong những đồng tác giả của bài báo "Attention is All You Need" năm 2017 — bài báo đã đề xuất kiến trúc Transformer. Sự bảo chứng này đủ mạnh trong giới AI.
Vào nửa cuối năm 2025, Cohere đã chiêu mộ Joelle Pineau từ Meta, cựu Phó chủ tịch nghiên cứu AI của Meta, làm Giám đốc AI. Kinh nghiệm học thuật và kinh nghiệm huấn luyện quy mô lớn nội bộ tại Meta của Pineau có thể sẽ hữu ích trực tiếp cho kế hoạch phát triển các mô hình lớn hơn của Cohere.
Giám đốc tài chính François Chadwick đến từ Shield AI, có kinh nghiệm vận hành IPO. Việc bổ nhiệm này tự nó đã là một tín hiệu IPO.
Nhìn nhận về việc lên sàn
CEO Aidan Gomez vào tháng 10 năm ngoái cho biết "hy vọng sẽ sớm gia nhập thị trường đại chúng". Không đưa ra mốc thời gian, nhưng CFO đã vào vị trí, doanh thu đã đạt được và định giá không phải là quá cao — 7 tỷ USD được định giá theo logic SaaS doanh nghiệp, không phải bong bóng AI tiêu dùng.
Vấn đề bây giờ là khi nào cánh cửa IPO cho ngành AI mở ra. IPO của OpenAI đã được ấn định vào quý 4; nếu suôn sẻ, sẽ có nhiều công ty nối tiếp. Cohere có thể là một trong những công ty đầu tiên có nhiều triển vọng nhất — công ty có doanh thu B2B thực tế, không phụ thuộc vào biến động tâm lý thị trường tiêu dùng.
Con đường AI doanh nghiệp đi đến ngày hôm nay, Cohere đã chứng minh rằng có thể đạt được quy mô này mà không cần sản phẩm tiêu dùng. Đó là một con đường rất khác biệt.
Nguồn tham khảo: Enterprise AI startup Cohere tops revenue target as momentum builds to IPO (CNBC); CocoLoop, Enterprise GenAI Startup Cohere Confirms $500M Raise At $6.8B Valuation (Crunchbase News); Cohere Expands into AI Speech Recognition with Launch of Open-Source Transcribe Model (The AI Insider)