Helsing 正以 180 億美元估值融資 12 億美元，由 Dragoneer 領投、Lightspeed 跟投。對一家成立僅 5 年的慕尼黑公司來說，這已是歐洲最值錢新創之一。
投資人願意出這個價格，不再只是因為軟體故事。Helsing 原本是把 AI 推理層放進戰場資料和指揮系統，但俄烏戰爭之後，它開始做 HX-2 攻擊無人機、HF-1 自殺式無人機，以及 CA-1 Europa 飛機方案。
真正關鍵的是德國採購訊號。聯邦議院批准 HX-2 初期採購 2.69 億歐元，另有 7 年最高 14.6 億歐元的框架合約。這代表歐洲防務 AI 從政策口號變成供應商收入。
估值背後有三個錨點：俄烏戰爭後歐洲國防預算被整體抬高，Anduril 給了投資人一個高估值美國對照組，而 Helsing 仍保持約 80% 歐洲股權，使它更容易承接敏感軍方合約。
下一個驗證點是 CA-1 Europa 能否在 2027 年首飛。如果一家新創真能按這個節奏跑出準戰鬥機，180 億美元估值會更站得住；若跳票，市場會很快重算。
參考來源: TechCrunch、DroneXL、Bloomberg, CocoLoop