今年 2 月 12 日，Anthropic 正式宣布完成300 億美元 G 輪融資，投後估值達 3800 億美元。這是 2026 年最大的一筆創投交易，也是有史以來第二大——僅次於去年 OpenAI 拿到的 400 億美元。
投資陣容
領投：GIC（新加坡主權基金）、Coatue
聯合領投：D.E. Shaw Ventures、Dragoneer、Founders Fund、Iconiq Capital、MGX
跟投名單：紅杉、Accel、貝萊德、黑石、淡馬錫、高盛、摩根大通、富達、微軟、NVIDIA
關鍵數字
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| 年化營收 | 140 億美元 |
| Claude Code 年化營收 | 25 億美元（年初至今翻倍） |
| 過去三年年化增速 | 10 倍以上 |
融資節奏：E 輪 35 億美元（估值 615 億美元）→ F 輪 130 億美元（估值 1830 億美元）→ G 輪 300 億美元（估值 3800 億美元）。每一輪估值翻倍。
資金用途
官方說法：深化研究、產品創新、基礎設施擴張、全球化。
白話來說就是：買 GPU、訓練更強的模型、搶佔更多市場。
Claude Code 單一產品年化營收達 25 億美元，而且還在加速成長。這顯示 Anthropic 的商業化不再只依賴 API 調用——開發者工具已經成為獨立的營收支柱。
估值合理嗎
3800 億美元估值 / 140 億美元年化營收 ≈ 27 倍 PS。
以傳統軟體公司的角度來看很貴，但考量到 10 倍以上的年增速，市場賭的是未來。如果維持當前增速一年，營收達到 500 到 1000 億美元的話，27 倍 PS 就變成 4 到 8 倍——突然就不貴了。
關鍵變數還是增速能維持多久。
參考來源：CocoLoop、Crunchbase News 報導