Une réponse de Jensen Huang à l'investisseur Gavin Baker sur X a été reprise en titre par plusieurs médias économiques :
"AI is bringing manufacturing back to America and reindustrializing the nation after decades of offshoring."
L'IA ramène l'industrie manufacturière en Amérique et réindustrialise le pays après des décennies de délocalisation.
Il étaye cette affirmation par trois arguments. D'abord, la demande générée par l'IA orienterait l'argent vers un réseau électrique vieillissant et vers les énergies durables, selon lui grâce aux forces du marché et non à des subventions. Ensuite, les emplois de construction dans les centrales électriques, les usines de puces et les centres de données seraient en hausse. Enfin, au cours des six derniers mois, les seules start-up d'IA auraient levé 400 milliards de dollars d'investissements. Il a ajouté un rappel à l'intention des constructeurs : travailler avec les communautés locales, construire dans sa propre région d'origine, gagner la confiance et générer des retombées locales.
Que représentent ces 400 milliards de dollars
L'ordre de grandeur tient la route. Selon PitchBook, le volume des transactions de capital-risque aux États-Unis s'est élevé à 412,7 milliards de dollars au premier semestre 2026, dont 355,9 milliards pour les entreprises d'IA, soit 86 % de chaque dollar investi. Le chiffre mondial de Crunchbase est encore plus élevé : 510 milliards de dollars sur le semestre, dépassant déjà les 440 milliards de l'ensemble de 2025. Les 400 milliards cités par Huang correspondent à peu près à cette couche mondiale des start-up d'IA.
La répartition, elle, est une autre histoire. OpenAI a levé 122 milliards de dollars au premier semestre, Anthropic 95,6 milliards, les deux réunis représentant 43 % de tout le financement mondial des start-up. En gros, toutes les autres start-up d'IA réunies reçoivent moins que ces deux entreprises à elles seules. Utiliser "400 milliards de financement des start-up d'IA" pour justifier une réindustrialisation qui toucherait tous les États suppose de combler soi-même cette étape intermédiaire.
La facture d'électricité
Ce que le tweet omet est justement l'obstacle le plus difficile de cette vague de construction. Depuis 2020, le prix de l'électricité résidentielle aux États-Unis est passé de 12,76 à 17,44 cents par kWh, soit une hausse de plus de 36 %. En Virginie, l'État où la densité de centres de données est la plus forte, le prix résidentiel a augmenté de plus de 13 % au cours de la dernière année. Sur le réseau PJM, qui couvre 13 États du Mid-Atlantic et du Midwest, le prix du marché de capacité pour l'année de livraison 2025-2026 a bondi de 174 %.
La réaction politique s'est déjà concrétisée. L'État de New York a suspendu en juillet, à l'échelle de tout l'État, la délivrance de permis pour les grands centres de données ; le New Jersey a adopté le 30 juin une loi de protection tarifaire. Un signal plus précoce était venu de l'élection de 2025, lorsque les candidats au poste de gouverneur du New Jersey et de Virginie avaient tous deux promis de "faire baisser la facture d'électricité" et avaient gagné.
Dans ce contexte, la phrase "forces du marché, pas de subventions" ressemble davantage à une réponse au débat sur qui doit payer la nouvelle capacité électrique. La Maison-Blanche avait déjà signé des accords avec plusieurs États couverts par le réseau PJM, imposant aux entreprises technologiques de financer la construction de nouvelles centrales ; en janvier de cette année, Microsoft avait aussi promis que ses centres de données ne feraient pas grimper les prix locaux de l'électricité.
Emplois de construction et emplois industriels
Les types d'emplois cités par Huang doivent être distingués. Les emplois de construction dans les centrales électriques, les usines de puces et les centres de données augmentent bel et bien, mais ce type d'emploi suit un schéma commun : forte intensité de main-d'œuvre pendant la phase de construction, puis chute brutale une fois l'exploitation lancée. Le pic de construction d'un grand centre de données mobilise généralement des milliers de travailleurs ; une fois l'installation achevée, le personnel d'exploitation permanent se compte le plus souvent en quelques dizaines à une ou deux centaines de personnes. Les usines de puces emploient davantage de personnel d'exploitation que les centres de données, mais exigent aussi un niveau de formation et de qualification bien plus élevé.
C'est une forme d'emploi bien différente de l'industrie manufacturière du siècle dernier, où une seule usine employait des milliers de personnes et faisait vivre toute une petite ville. Regrouper les deux sous le même terme de "réindustrialisation" pousse facilement à croire, à tort, que la densité d'emplois est la même.
La position de Nvidia dans cette affaire ne se cache guère : plus il se construit de centres de données, plus l'entreprise vend de puces. Ce tweet est paru au moment même où l'action Nvidia s'apprêtait à connaître sa meilleure performance mensuelle depuis mai.
Sources : déclarations de Jensen Huang lui-même sur les réseaux sociaux, BusinessToday, compilation éditoriale de CocoLoop, données de financement de PitchBook et Crunchbase, articles de CNBC et Fortune sur les prix de l'électricité ; le chiffre de 400 milliards de dollars, la part de 86 % de l'IA dans le capital-risque américain du premier semestre, la fourchette de 12,76 à 17,44 cents pour le prix résidentiel et la hausse de 174 % du prix de capacité PJM ont été vérifiés séparément.