ModelBest đã bước vào giai đoạn tư vấn IPO A-share. Theo thông báo của CITIC Securities, hai bên ký thỏa thuận tư vấn vào ngày 7/8, nộp hồ sơ cho cơ quan quản lý Bắc Kinh vào ngày 10/8 và được chấp nhậnhồ sơ vào ngày 11/8.
Caixin cho biết ModelBest có thể trở thành công ty mô hình lớn đầu tiên áp dụng tiêu chuẩn niêm yết thứ năm của STAR Market cho doanh nghiệp AI model. 21st Century Business Herald và InfoQ cũng xác nhận công ty chưa công bố sàn dự kiến, quy mô huy động hoặc lịch trình cụ thể.
Mô hình biên đi vào quy trình kiểm tra
“CITIC Securities Co., Ltd. has been engaged as the tutoring institution for Beijing ModelBest Intelligence Technology Co., Ltd.’s initial public offering and listing.”
Tư vấn IPO không phải nộp đơn niêm yết. Đây là bước chuẩn hóa quản trị, cổ phần, tài chính, kiểm soát nội bộ và công bố thông tin. Với công ty AI, năng lực mô hình phải được chuyển thành bằng chứng kinh doanh có thể kiểm toán.
Điểm khác biệt của ModelBest nằm ở AI biên. MiniCPM nhắm tới điện thoại, ô tô, PC, nhà thông minh và thiết bị embodied. InfoQ nói MiniCPM đã vượt 38 triệu lượt tải trên GitHub, Hugging Face và các nền tảng khác; China Fund News nêu con số hơn 43 triệu lượt. Đây là thước đo tiếp cận nhà phát triển, không phải doanh thu trực tiếp.
Định giá 20 tỷ nhân dân tệ cần bằng chứng
Theo 21st Century Business Herald, ModelBest đã gọi hơn 5 tỷ nhân dân tệ trong nửa đầu năm 2026, với định giá sau đầu tư hơn 20 tỷ nhân dân tệ. Nhà đầu tư gồm vốn nhà nước, China Telecom, Huawei Hubble và vốn ngành ô tô.
Báo cáohồ sơ cho thấy công ty không có cổ đông kiểm soát; Beijing Qingyu Qihang Technology Center là cổ đông lớn nhất với 16,45%. InfoQ cho biết vốn đăng ký là 1,54 triệu nhân dân tệ.
Mô hình chạy trên thiết bị có thể giảm chi phí gọi cloud, giữ dữ liệu gần người dùng và giúp nhà sản xuất thiết bị tạo lớp AI riêng. 21st Century Business Herald cho biết ModelBest tham giahồ sơ Galaxy AI của Samsung với vai trò nhà cung cấp mô hình biên; MiniCPM cũng đã xuất hiện trên các xe thương mại như Geely Galaxy M9 và Changan Mazda EZ-60.
Lượt tải phải trở thành hợp đồng
Bài kiểm tra tiếp theo rất cụ thể: sức hút mã nguồn mở,hồ sơ điện thoại và tích hợp ô tô sẽ biến thành phí dự án một lần, phí bản quyền, phí tùy biến hay doanh thu nền tảng lặp lại. Nếu mỗi hãng thiết bị cần tùy chỉnh sâu, khả năng mở rộng doanh thu sẽ bị giới hạn.
Hướng dẫn của STAR Market yêu cầu doanh nghiệp AI model chứng minh ít nhất một sản phẩm mô hình lớn đã ra mắt và có ứng dụng quy mô. MiniCPM cần đưa ra bằng chứng về khách hàng, doanh thu và triển khai sản xuất, không chỉ tham số nhỏ và mật độ tri thức cao.
Nguồn: Caixin, thông báo tư vấn của CITIC Securities, 21st Century Business Herald, InfoQ, Securities Times, CocoLoop; đối chiếu thỏa thuận tư vấn, nộp và chấp nhậnhồ sơ, tổ chức tư vấn, tỷ lệ cổ đông lớn nhất, vốn đăng ký, vốn gọi nửa đầu năm, định giá, lượt tải MiniCPM và triển khai biên trên điện thoại, ô tô.